10.12.2021
Принцип работы фондовой биржи
Прежде, чем разбираться, как работает фондовая биржа, нужно для начала понять, что это вообще такое. Суть фондового рынка — в совокупности всех операций по купле-продаже ценных активов. Попробуем разъяснить на примере.
Представьте, что вы зашли в супермаркет с идеальной системой выкладки товаров % на каждом ряду полок стоят строго определённые продукты. Весь магазин состоит из таких сегментов полок — так же, как и биржа. «Полки» биржи — это секции — фондовая, срочная, валютная и товарная. Каждая секция «продаётся» (а по-биржевому «играет») на определённых условиях.
Фондовый рынок — это про акции и облигации. Но что такое тогда биржа и как работает фондовый рынок? На рынке продают и покупают ценные бумаги любых видов, а биржа — это механизм, посредством которого осуществляется такая торговля и взаимодействие торгующих. Разберём базовые функции и принципы фондовой биржи.
Содержание
Содержание
Функции биржи
Order-driven market
Особенность фондового рынка в том, что он работает по принципу заявок. Это, по сути, просто набор конкурирующих заявок на покупку и продажу (анонимных).
Если заявки пересекаются по условиям — сделка успешно заключается, а цена, по которой она совершилась, считается теперь «рыночной».
Конечно, одна сделка не определяет рыночную цену абсолютно, но она влияет на финальную цифру.
В целом, рыночная цена (которая отображается в приложении брокера) складывается из количества совершённых сделок и их объёма, а также от средней сделочной цены.
Центральный контрагент
Сделки через работу на фондовой бирже и сделки между двумя участниками — это разные вещи.
Основное отличие — наличие посредника (в случае участия биржи), которого мы называем ЦК или центральным контрагентом.
Его задача — не просто организовать сделку, но сделать её безопасной для всех сторон.
По факту, для покупателя ЦК — это продавец актива, а для продавца — покупатель.
Таким образом, вы не заключаете сделку с неизвестным лицом, а продаёте ЦК.
Конечно, можно делать это и просто так, по-старинке ударив по рукам, если вы не опасаетесь рисков — такое называется внебиржевой сделкой.
Минусов у неё немного, но все они очень весомые:А так выходит, что ЦК берёт риски фондовых бирж на себя.
Частичное обеспечение
Это один из способов, как заработать на фондовой бирже. При торговле на бирже вы можете пользоваться кредитным плечом, которое также зовётся частичным обеспечением.
По-простому это значит, что вы можете приобрести акции на сумму большую, чем есть на вашем балансе — по сути, взять в долг (за комиссию) деньги у биржи.
Если цена таких акций поменяется в большую сторону, пока они будут в вашей собственности, вы получите прибыль, соразмерную этому увеличению. Это здорово, но вот если цена снизится — убыток вы также понесёте больший.
Предвосхищая вопрос — нет, биржа не боится, что вы потеряете доходность всех акций. В этом случае биржа просто продаст все ваши акции сама и заберёт деньги назад, а, если этого не хватит, разница будет списываться с депозита, пока он не закончится, и дальше — в долг. Конечно, на практике это чуть сложнее, чем мы описали, но на вопрос такая схема отвечает — биржа никогда не останется в убытке.
Отложенное исполнение
Продать купленные акции можно в тот же момент, как вы их купили.
Хотя фактически сама операция произойдёт только на второй день с того момента, как сделка будет заключена.
Так что если на момент покупки денег на счету нет — ничего страшного, они спишутся только через 2 дня, и тогда же вам поступят купленные акции.
Дополнительные понятия
Аукцион открытия
На Московской бирже торги идут по будням, в основном в рабочее время — с 10 до 18.40.
Аукцион открытия или премаркет — это особое действие, когда перед началом торгов (за 10 минут) появляется возможность оставить заявку на покупку или продажу.
Рыночную цену вы не видите — отсюда и «аукцион», соответственно, вы либо фиксируете своей ставкой цену, либо автоматически соглашаетесь на установленную, которую узнаете сразу после начала торгов.
Для чистоты процесса закрывается аукцион не в конкретную секунду, а в любой момент в течение последних 30 секунд перед 10.00.
Аукцион закрытия
В конце торговой сессии есть ещё 10 минут — для второго аукциона.
Логика у него почти такая же, только определяется уже стоимость закрытия актива.
Заключаются сделки разом по истечении 10 минут.
Биржевая паника
Это буквально означает резкое и массовое действие — участники торгов начинают по какой-либо причине массово продавать свои бумаги, пытаясь сохранить актив хотя бы частично. Проблема в том, что эта паника — дополнительный катализатор для падения цен.
Когда это происходит спонтанно, а не по инсайдерской информации (что является одной из стратегий на фондовом рынке), получается небольшой хаос.
Поэтому биржа действует на особых условиях: если за 10 минут стоимость актива меняется на 20 или более процентов, включается дискретный аукцион, и торги на фондовой бирже замораживаются на 30 минут.
За это время участники слегка остывают и называют свою цену, не ориентируясь друг на друга — это сложно, но более честно. Делается это потому, что при таком раскладе итоговая стоимость устанавливается более высокой, чем если бы биржа никак не вмешивалась в происходящее.
У дискретного аукциона на фондовом рынке есть мера — не более двух раз за день по одной акции.
При этом распространяется это правило только на те акции, которые включены в состав индекса биржи (Московской российской фондовой биржи, в данном случае). Для остальных акций торги просто ставятся на стоп.
Кстати, если индекс самой биржи при таких же условиях колеблется на 15%, то на стоп ставят все торги, — и тоже не чаще двух раз в день, а на третий раз вся сессия заканчивается раньше и до следующего утра уже не возобновляется.
На самом деле, валютно-фондовая биржа — это не так уж сложно, и есть масса курсов фондовой биржи и профильных брокеров, которые помогают осваивать фондовый рынок для начинающих. Главное здесь — это быстрая реакция и возможность уделять много времени отслеживанию котировок.
Комментарии (0)