Функции биржи

Order-driven market

Особенность фондового рынка в том, что он работает по принципу заявок. Это, по сути, просто набор конкурирующих заявок на покупку и продажу (анонимных).

Если заявки пересекаются по условиям — сделка успешно заключается, а цена, по которой она совершилась, считается теперь «рыночной».

Конечно, одна сделка не определяет рыночную цену абсолютно, но она влияет на финальную цифру.

В целом, рыночная цена (которая отображается в приложении брокера) складывается из количества совершённых сделок и их объёма, а также от средней сделочной цены.

Центральный контрагент

Сделки через работу на фондовой бирже и сделки между двумя участниками — это разные вещи.

Основное отличие — наличие посредника (в случае участия биржи), которого мы называем ЦК или центральным контрагентом.

Его задача — не просто организовать сделку, но сделать её безопасной для всех сторон.

По факту, для покупателя ЦК — это продавец актива, а для продавца — покупатель.

Таким образом, вы не заключаете сделку с неизвестным лицом, а продаёте ЦК.

Конечно, можно делать это и просто так, по-старинке ударив по рукам, если вы не опасаетесь рисков — такое называется внебиржевой сделкой.

 Минусов у неё немного, но все они очень весомые: 

А так выходит, что ЦК берёт риски фондовых бирж на себя.

Если брать в пример Московскую фондовую биржу, центральным контрагентом на ней является НКЦ — Национальный клиринговый центр, которым владеет сама биржа. Соответственно, посредников минимум, а безопасность повышается в разы.

Частичное обеспечение

Это один из способов, как заработать на фондовой бирже. При торговле на бирже вы можете пользоваться кредитным плечом, которое также зовётся частичным обеспечением.

По-простому это значит, что вы можете приобрести акции на сумму большую, чем есть на вашем балансе — по сути, взять в долг (за комиссию) деньги у биржи.

Если цена таких акций поменяется в большую сторону, пока они будут в вашей собственности, вы получите прибыль, соразмерную этому увеличению. Это здорово, но вот если цена снизится — убыток вы также понесёте больший.

Предвосхищая вопрос — нет, биржа не боится, что вы потеряете доходность всех акций. В этом случае биржа просто продаст все ваши акции сама и заберёт деньги назад, а, если этого не хватит, разница будет списываться с депозита, пока он не закончится, и дальше — в долг. Конечно, на практике это чуть сложнее, чем мы описали, но на вопрос такая схема отвечает — биржа никогда не останется в убытке.

Отложенное исполнение

Продать купленные акции можно в тот же момент, как вы их купили.

Хотя фактически сама операция произойдёт только на второй день с того момента, как сделка будет заключена.

Так что если на момент покупки денег на счету нет — ничего страшного, они спишутся только через 2 дня, и тогда же вам поступят купленные акции.

Дополнительные понятия

Аукцион открытия

На Московской бирже торги идут по будням, в основном в рабочее время — с 10 до 18.40.

Аукцион открытия или премаркет — это особое действие, когда перед началом торгов (за 10 минут) появляется возможность оставить заявку на покупку или продажу.

Рыночную цену вы не видите — отсюда и «аукцион», соответственно, вы либо фиксируете своей ставкой цену, либо автоматически соглашаетесь на установленную, которую узнаете сразу после начала торгов.

Для чистоты процесса закрывается аукцион не в конкретную секунду, а в любой момент в течение последних 30 секунд перед 10.00.

Аукцион закрытия

В конце торговой сессии есть ещё 10 минут — для второго аукциона.

Логика у него почти такая же, только определяется уже стоимость закрытия актива.

Заключаются сделки разом по истечении 10 минут.

Биржевая паника

Это буквально означает резкое и массовое действие — участники торгов начинают по какой-либо причине массово продавать свои бумаги, пытаясь сохранить актив хотя бы частично. Проблема в том, что эта паника — дополнительный катализатор для падения цен.

Когда это происходит спонтанно, а не по инсайдерской информации (что является одной из стратегий на фондовом рынке), получается небольшой хаос.

Поэтому биржа действует на особых условиях: если за 10 минут стоимость актива меняется на 20 или более процентов, включается дискретный аукцион, и торги на фондовой бирже замораживаются на 30 минут.

За это время участники слегка остывают и называют свою цену, не ориентируясь друг на друга — это сложно, но более честно. Делается это потому, что при таком раскладе итоговая стоимость устанавливается более высокой, чем если бы биржа никак не вмешивалась в происходящее.

У дискретного аукциона на фондовом рынке есть мера — не более двух раз за день по одной акции.

При этом распространяется это правило только на те акции, которые включены в состав индекса биржи (Московской российской фондовой биржи, в данном случае).  Для остальных акций торги просто ставятся на стоп.

Кстати, если индекс самой биржи при таких же условиях колеблется на 15%, то на стоп ставят все торги, — и тоже не чаще двух раз в день, а на третий раз вся сессия заканчивается раньше и до следующего утра уже не возобновляется.

На самом деле, валютно-фондовая биржа — это не так уж сложно, и есть масса курсов фондовой биржи и профильных брокеров, которые помогают осваивать фондовый рынок для начинающих. Главное здесь — это быстрая реакция и возможность уделять много времени отслеживанию котировок.